Projektleitung: Prof. Dr. Stefan May

Projektbeschreibung: Das entwickelte Laufzeiten- und Portfolio Optimierungs-Modell („LUPO“) vereinigt ein diszipliniertes und systematisches Procedere der Laufzeiten-Selektion mit dem Potential, die in der Zinsstrukturentwicklung angelegt Zyklizität kontrolliert zur Performancesteigerung auszunutzen.

Damit werden die Ertragspotentiale, welche die Zinsmärkte aufgrund ihrer Zyklizität bieten, in optimaler Weise genutzt, ohne dass hierzu Ausfallrisiken, wie sie in Unternehmensanleihen oder Auslands– bzw. Fremdwährungsanleihen liegen, eingegangen werden müssen.

Beides wird erreicht durch eine Beschränkung auf deutsche Staatsanleihen sowie die Verwendung eines systematischen Ansatzes zur Laufzeitenselektion, der auf der Grundlage wissenschaftlicher Monte Carlo Simulationen und stochastischer Optimierungsalgorithmen genau die Laufzeitenstruktur aus-wählt, welche vor dem Hintergrund der aktuellen Zinsstruktur sowie des entsprechenden Informationsgehalts das beste Risiko-Ertrags-Profil bietet.

Forschungsthema: Angewandte Ökonometrie

Beteiligte Wissenschaftler: Prof. Dr. Jörg Clostermann, Prof. Dr. Franz Seitz (Hochschule Amberg-Weiden)

Projektbeschreibung: Die richtige Einschätzung von Zins-, Wechselkurs-, Konjunktur- und Rohstoffpreisentwicklung ist von überragender Bedeutung für Banken und Unternehmen. Sie bilden die Basis für die langfristigen Finanzierungsbedingungen. Darüber hinaus sind sie ein wichtiger Faktor im Rahmen der Investitions‑, Produktions-, und Personalplanung. In den letzten Jahrzehnten haben die gespeicherten Datenmengen und die Rechnerleistung von Computern enorm zugenommen. Zeitgleich hat die ökonometrische Forschung eine Vielzahl von Prognosemodellen entwickelt, welche die unterschiedlichen Zeitreiheneigenschaften der Variablen und der Prognosezielsetzungen Rechnung tragen. Dies zusammengenommen lässt erwarten, dass die Prognoseperformance von ökonometrischen Modellen sich signifikant verbessern lässt und damit den Wünschen der Banken und Unternehmen entgegen kommt, zukünftige wirtschaftliche Entwicklungen besser abschätzen zu können.

Kooperationspartner: UniCredit Bank AG, Robert Bosch GmbH, Luitpoldhütte AG